近2个交易日内 ，美股半导体板块大幅下挫，累计跌幅超11%
，关于“AI交易 ”高估值的质疑情绪持续在美股市场蔓延。

　　美股市场资金出现重大转向 。

　　据美国银行的最新数据
，美国股票基金正经历今年以来最快速的资金撤离，截至7月1日当周 ，美国股票基金的资金流出规模达172亿美元（约合人民币1200亿元）。这是美股基金连续第二周录得资金净流出
，标志着2026年年初以来强劲的资金流入势头出现明显逆转
。

　　与此同时，华尔街“大空头”Michael Burry的最新动作也引发市场关注。当地时间7月2日 ，他表示
，已经以1051.87美元/股的费用 做空了美光科技的股票，并警告称 ，美股半导体板块或将面临约30%的回调
，AI（人工智能）基础设施相关公司的估值已经严重偏高 。股价表现方面，美光科技股价本周〖Three〗、 周四分别大跌10.6% 、5.5% ，收报975.56美元/股
。

　　美股遭遇抛售潮

　　据美国银行最新发布的报告，截至7月1日当周
，美国股票基金的资金流出规模达172亿美元，创2026年3月以来最大单周净赎回纪录。

　　在资金撤离美股市场的同时 ，投资者将目光转向投资级债券和高收益债券 。报告显示
，投资级债券当周吸引172亿美元流入，已连续13周录得净流入；高收益债券吸引34亿美元 ，创2025年5月以来最大单周流入规模
。

　　从股票市场内部来看
，资金继续向科技板块集中，当周科技基金流入143亿美元 ，2026年年初至今累计流入规模有望创下1520亿美元的历史纪录。

　　从全球市场来看
，在美股资金流出的背景下，部分资金流向海外市场 ，日本股票基金当周吸引19亿美元
，创近七周最大单周流入规模 。

　　当周全球股票整体净流出139亿美元，其中 ，共同基金净赎回188亿美元，ETF净流入52亿美元
。债券市场则持续吸金
，整体流入291亿美元，债券资金净流入已连续62周。货币市场基金当周吸引550亿美元 。

　　值得注意的是 ，近2个交易日内
，美股半导体板块大幅下挫，累计跌幅超11% ，关于“AI交易 ”高估值的质疑情绪持续在美股市场蔓延
。

　　摩根大通策略师指出
，美国半导体股票相对于AI超大规模云计算企业的极端超额表现，已造成难以为继的估值鸿沟 ，预计这一差距最终将收窄。

　　从季度维度看
，今年第二季度费城半导体指数涨幅高达88%，韩国KOSPI指数大涨64% ，生物科技板块涨24%
，小盘股涨21%，银行股涨17% ，AI相关资产领涨全球 。

　　“大空头
”出手：做空美光

　　在资金大规模撤离美股市场的同时，华尔街“大空头”Michael Burry出手
，其宣布做空美国存储芯片巨头美光科技。

　　当地时间7月2日，Michael Burry表示 ，他以1051.87美元/股的费用 做空了美光科技的股票
。他还表示
，直接做空美光科技是因为“看跌期权看起来费用 过高 ”。

　　Michael Burry是电影《大空头》主角原型、曾精准预言2008年美国次贷危机 。

　　他指出，美光科技的涨势已达到历史极端水平 ，该公司的估值
、技术形态以及长期行业周期规律都指向其股价存在显著下行风险
。

　　Michael Burry在贴文中表示：“美光科技已经把周期性诠释得淋漓尽致
，在过去的42年内，该股曾经历过34次跌幅超过30%的大幅回撤。近来 该股较其200日移动平均线的偏离度 ，是自1984年以来的比较高 水平
，甚至在互联网泡沫顶峰时期都未曾出现过这种情况 。
”

　　他还批评了美光科技的长期盈利能力，称其投资资本回报率（ROIC）中位数为4% ，净资产收益率（ROE）中位数为7%
，这些指标“坦白说非常糟糕”
。

　　Michael Burry表示，三星电子和SK海力士日前公布的韩国半导体资本支出计划 ，是半导体行业景气周期“由盛转衰的开始 ”。他预计半导体板块将面临约30%的回调，并认为AI基础设施相关公司的估值已经严重偏高 。

　　在Michael Burry出手做空美光科技之际
，美股半导体板块正遭遇猛烈的抛售潮，费城半导体指数两日重挫12%
。美光科技股价周三大跌10.6% ，周四继续大跌5.5%。

　　另外
，在6月30日发布的贴文中，Michael Burry还披露了对英伟达、应用材料以及iShares半导体ETF（SOXX）的空头头寸 ，并表示与AI相关的芯片股将面临30%的回调 。

（文章来源：证券时报网）